興業證券:給予建發國際買入評級,目標價11.80港元,預期升幅39%

日期:2019-07-12

格隆匯7月12日丨興業證券今日發報告稱,建發國際(1908.HK)借殼上市后,依托大股東雄厚的實力,實現了跨越式發展,預計2019年合約銷售再翻一番達到500億元。

預計公司2019/2020年的營收分別為160和210億元,分別同比增29%和31%;凈利潤分別為16.3和21.3億元,分別同比增15%和31%。

 

 

報告稱,雖然公司賬面杠桿過高,但實際杠桿并不高,主要融資來源是大股東借款,并沒有兌付壓力,融資成本優勢明顯。

 

首次評級給予建發國際(1908.HK)買入評級,目標價11.8港元,相當于2019/2020年5.8/4.4倍PE,股息收益率高達11%,較當前股價有39%的升幅。

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